发布日期：2019年12月23日

转自：2019年12月20日《中国邮政快递报》第743期

记者： 王洁

　　选价值股，还是成长股？岁末，私募基金业绩排名大战已然打响。这一年，敢想敢拼的私募基金们，业绩普遍不错。国内权威私募基金第三方平台——私募排排网数据显示，至今年11月底，股票策略型私募基金产品近一年的收益平均为21.97%，这其中，不少参与科技创新型企业投资的私募机构，更是赚得盆满钵满。

科创板进入政策密集期

　　7月22日，中国资本市场迎来一个全新板块——科创板正式开市。而早在2018年两会上，国家主席习近平就表示，科技创新是建设现代化产业体系的战略支撑，要引进国内外顶尖科技人才，加强对中小企业创新支持，培育更多具有自主知识产权和核心竞争力的创新型企业。

　　今年以来，支持科技创新的利好政策也是频传。8月31日，国务院金融稳定发展委员会召开会议。会议提出，以科创板改革为突破口，加强资本市场顶层设计，完善基础制度，提高上市公司质量，扎实培育各类机构投资者，为更多长期资金持续入市创造良好条件。

　　8月，在“变局新生”上市公司创新峰会上，国盛证券电子行业首席分析师郑震湘真臂高呼：“2019年除了是科技的代际切换，更重要的是5G元年，从某种意义上可能也是中国芯片公司的元年。”随后，私募排排网的调查显示，有66.67%的私募认为，在国家鼓励科技创新大环境下，科技创新领域将会有不错表现，5G、芯片等相关概念板块后市将大有可为。

最牛基金3个月收益78.77%

　　看好科技创新企业的机构，果然获利颇丰。私募排排网信息显示，今年9~11月，中富投资发行的第一支私募证券投资基金——中富科创改革1号私募证券投资基金就取得了78.77%的骄人战绩，成为近三个月股票策略型基金收益率全国总冠军。值得一提的是，该基金2019年8月底才开始正式运作，主要投资大消费类的集成电路半导体芯片细分行业。

　　中富投资基金经理周翔是一名资本市场老兵，有着近30年证券市场投资管理经验。他接受《中国邮政快递报》记者采访时表示，2019年是中国资本市场各项改革的铺垫期，实施科创板注册制，起到了鲶鱼效应，激发广大投资者对于科技创新企业的投资热情。而通过投资科技创新企业，确实可以获得巨大的资本增值收益。 具体到芯片细分行业，2018年，中国集成电路市场规模为1550亿美元，但国产集成电路规模只有238亿美元，国产化率仅为15%左右，国产替代市场空间广阔。在中美贸易摩擦的背景之下，美国企业向华为出口芯片受到很大限制，大大提高了中国内资企业的警觉性，前瞻性地减少对美国企业半导体芯片的依存度，加快了包括华为在内的中国手机厂商、家电厂商、汽车厂商所用的半导体芯片国产替代步伐，使得国内部分细分行业领先的半导体芯片龙头企业业绩进入高速增长期，快速提升了相关上市公司价值。

“硬科技”公司值得看重

　　岁末，重量级私募机构开始集中发布2020年投资策略。作为买方代表，一向言辞谨慎的私募们，都开始大胆看多A股。而科技股，也成为私募们集体看好的品种之一。中富投资认为，增量改革优先，增量带动存量。预计2020年将是中国资本市场各项改革政策的全面实施期，将会释放更多的改革红利，带来更多投资机会。2020年，中国部分科技行业将会进一步复苏，结构性的局部牛市行情有望延续。

　　星石投资也认为，2020年A股有望迎来盈利与估值的双提升。其中，从盈利看，可能有20%的上升空间，从估值看，可能也有20%的空间。对于配置方向，星石投资表示，明年市场有系统性上行机会，首先看好科技股，其次是消费为主的成长股。行业上看好医药生物、互联网传媒、5G产业链、新能源车等。

　　东方港湾董事长但斌则表示，资本市场走牛的一个重要驱动因素就是创新，我国的创新创业能力是非常强的。以中国PCT国际专利申请量为例，深圳连续14年居全国第一，领先于硅谷、首尔和巴黎地区，在全球范围内仅居东京之后。那些具备“硬科技”实力的优质公司值得关注。